Seperti stok google mencecah paras baru, kita merenungkan siling

Android, walaupun secara tidak langsung, adalah satu alat dalam gudang wang Google

Pada hari Isnin saham Google (GOOG) ditutup di atas $ 861, menandakan tinggi sepanjang masa baru untuk gergasi pencarian Mountain View. Berita ini, tentu saja, mencetuskan banyak berita utama yang membicarakannya. Kebanyakan "cerita" di sebalik tajuk utama tidak mempunyai apa-apa bahan. "Google melanda tinggi sepanjang masa. Ia bersatu dengan x% untuk ditutup pada $ y, dan stok kini naik lebih dari z% tahun hingga kini. "Itu tipikal. Tidak berguna. Sampah. Kisah-kisah proses mengisi-dalam-kosong.

Jadi mari kita bercakap sedikit tentang Google. Google menjadi umum pada musim panas tahun 2004. Saya teringat dengan baik kerana, sebagai penganalisis dalam komuniti kewangan, gaya lelongan IPO dalam talian mereka memaksa Morgan Stanley dan Credit Suisse sangat tidak konvensional. Dan itu banyak merangkakan bagaimana Google beroperasi. Ia menjalankan persembahan, dan ia bukan persembahan purata anda.

Google menjadi umum pada $ 85 sesaham dan mempunyai larian besar sehingga 2008, apabila keseluruhan pasaran runtuh akibat daripada portfolio gadai janji yang buruk (keseluruhan pasaran obligasi hutang yang dijaminkan, kertas komersil yang disokong aset, dll). Jadi selepas mencecah kira-kira $ 700, stok tangki, turun sebentar di bawah $ 300. Memandangkan pasaran pulih daripada masalah pasaran perumahan, Google pulih juga. Tetapi tidak ke tempatnya dahulu. Ia telah memantul antara $ 500 dan $ 600 selama beberapa tahun.

Wall Street telah berpindah ke kisah menarik yang lain. Google masih berkembang, tetapi bukan dengan angka dua angka yang tinggi, atau tiga angka seperti sebelumnya. Namun begitu, ia berkembang. Dan kumpulkan wang tunai yang dilakukan. Dan melancarkan perniagaan baru yang penting seperti Android, ia berjaya.

Seperti pergi ke ruang mudah alih, jadi pergi ke Google?

Pada pertengahan 2012, Google menghidupkan kembali kehidupan. Mungkin tidak secara kebetulan, garis-garis ini bertambah baik dengan serangan global terhadap keuntungan pasaran Android dalam industri mudah alih. Ya, kita tahu bahawa Google tidak secara langsung mengewangkan Android kerana ia merupakan produk sumber terbuka. Tetapi ia telah menjadi sangat jelas bahawa trafik mudah alih boleh dibiayai. Oktober lepas, apabila Google melaporkan keputusan Q3 untuk tahun 2012 (dan kami mengetuai pertuduhan terhadap tindak balas lutut), Larry Page mendedahkan bahawa pendapatan dari peranti mudah alih hampir hampir tiga kali setahun. Kadar larian hasil mudah alih untuk Google kemudian $ 8 bilion. Tidak semua ini adalah dari Android, jelas. Tetapi sebahagian besarnya adalah.

Jadi di sini kita telah membuat Google yang baru tinggi, meningkat kepada $ 861 dan berubah pada 6 Mei. Apa yang berlaku? Wall Street telah berminat lagi dengan Google. Marc Andreessen telah mencatatkan rekod yang mengatakan bahawa 3 bilion orang akan datang berhubung dengan internet mudah alih menggunakan $ 50 telefon Android. Adakah anda fikir mungkin Google akan mengewangkan ini melalui cara pengiklanan biasa? Eric Schmidt baru-baru ini mengumumkan bahawa YouTube mempunyai lebih daripada satu bilion pelawat unik setiap bulan. Anda fikir, mungkin, ini lebih besar daripada mana-mana rangkaian TV tunggal di planet ini?

Apa yang akan datang …

Sekarang bahawa Google Glass sudah keluar (ish), dan mengintegrasikan ketat dengan Android, yang tahu apa yang akan datang? Sekarang saya boleh mendapatkan Chromebook Samsung $ 269 (Kanada) sebagai mesin kedua yang kami simpan di dapur, yang tahu berapa cepat kami semua akan bergerak lebih banyak lagi dari apa yang kami lakukan ke awan.

Sebagai pemegang saham Google saya selalu terkekeh apabila Wall Street mengikat stok untuk mencetak pendapatan yang lemah, atau tekanan pada metrik "kos per klik" yang penting (pengiklan membayar Google, secara purata, apabila seseorang mengklik pada iklan). Ia seperti mereka semua lupa bahawa pertumbuhan besar dalam telefon bimbit akan, pada mulanya, menurunkan kos setiap klik. Tetapi Larry Page nampaknya agak yakin bahawa klik mudah alih tidak dapat dielakkan akan menjadi lebih berharga daripada klik desktop.

Jika dia betul, saya tertanya-tanya betapa tinggi Google boleh naik. Sekiranya Andreessen betul mengenai pengguna Android 3 bilion akan datang, saya tertanya-tanya betapa tinggi Google boleh naik. Saya tidak fikir perjalanan ini sudah berakhir. Saya menjaga tali pinggang keledar saya.