Motorola mungkin tidak mencederakan garisan bawah google agak teruk kerana ia kelihatan

Setelah menjual unit perniagaan yang berlainan dan memegang pelbagai paten, Google membuat keputusan perniagaan yang agak baik

Google menjual Motorola ke Lenovo petang ini datang sejauh dari medan kiri kerana sesiapa sahaja boleh membayangkan. Di samping itu, apa yang berpotensi bermakna untuk masa depan produk Motorola serta aspirasi Google dalam perniagaan perkakasan - dua perkara yang kita jauh dari pemahaman pada ketika ini - ada sisi kewangan yang menarik untuk menangani masalah ini.

Motorola dibeli oleh Google pada akhir tahun 2011 (dengan penutupan perjanjian pada musim bunga tahun 2012) untuk $ 12.5 bilion yang cukup besar. Itu adalah delta besar dari $ 2.91 bilion yang akhirnya berubah tangan antara Google dan Lenovo hari ini, tetapi kedua-dua nombor itu tidak cukup memberitahu keseluruhan cerita.

Memandangkan portfolio dan jualan telefon bimbit Motorola menjurus ke titik apabila ia dijual kepada Google, andaian adalah bahawa sebahagian besar $ 12.5 bilion adalah untuk portfolio paten syarikat. Sesungguhnya, Google menghargai pelbagai jenis paten Motorola pada $ 5.5 bilion yang tidak lama kemudian. Ia masuk akal kemudian bahawa Google memilih untuk memegang paten-paten ini apabila akhirnya menjual setiap bahagian Motorola kepada Lenovo.

Jadi $ 2.91 bilion dari Lenovo, ditambah $ 5.5 bilion bernilai (kepada Google) paten. Itulah nilai $ 8.41 bilion, yang mencecah $ 12.5 bilion yang dibayar pada mulanya. Tetapi pada akhirnya, Google tidak menyelesaikan perjanjian $ 4.09 bilion di dalam lubang - lebih banyak lagi pada lembaran imbangan ini.

Simpan apa yang anda perlukan, jual apa yang anda tidak lakukan

Yang pertama dan paling penting, pembelian Motorola Google bukanlah pembuangan wang tunai segera ke tempat sampah. Urus niaga $ 12.5 bilion dengan serta-merta menarik $ 2.9 bilion tunai dari wang Motorola ke Mountain View - sesuatu yang tidak diragukan lagi memfokuskan kepada harga pembelian. Google juga mengambil beberapa aset cukai yang boleh dikurangkan dan peluang untuk melunaskan banyak perbelanjaan modal Motorola, tetapi menganggap bahawa Android Central bukan firma perakaunan, kami tidak akan memaksakannya ke dalam penilaian kami.

Dalam beberapa bulan selepas pengambilalihan Motorola, Google kemudian dengan cepat memotong bahagian-bahagian syarikat perkakasan yang lama itu yang tidak diperlukan.

Jika anda mengikuti matematik, Google pada masa ini adalah kira-kira $ 1.235 bilion di hadapan.

Pada bulan Disember 2012, Google menjual seluruh bahagian set-top (atau "rumah") Motorola kepada Kumpulan Arris untuk $ 2.35 bilion yang sejuk. Ia masuk akal bahawa Google tidak banyak digunakan untuk bahagian Moto yang membuat kotak kabel - walaupun spekulasi sebaliknya - dan pada harga itu, ia mendapat bahagian yang baik dari pengeluaran awal $ 12.5 bilion itu.

Dalam transaksi yang lebih kecil tetapi masih penting, Google menjual tumbuhan pemasangan Cina dan Brazillian Motorola kepada pembuat Flextronics untuk kira-kira $ 75 juta pada bulan April 2013. Sebagaimana ternyata, rantai tersebut mungkin agak berlebihan memandangkan langkah Motorola untuk menggunakan perhimpunan berasaskan AS untuk Moto X.

Sekiranya anda mengikuti matematik yang agak kasar - tiada apa yang boleh dipertimbangkan memandangkan fakta bahawa tidak semua kesepakatan ini telah dilakukan secara tunai - Google pada ketika ini adalah kira-kira $ 1.235 bilion di hadapan pada perjanjian Motorola jika anda masih percaya penilaian $ 5.5 bilionnya paten menjadi benar.

Kos menjalankan Motorola

Tapi tentu saja Motorola yang dimiliki Google bukan hanya duduk mengelilingi debu sepanjang waktu. Apabila kedua-dua syarikat itu bersama-sama, Motorola masih menghasilkan telefon bimbit untuk negara-negara di seluruh dunia dan syarikat penerbangan di Amerika Syarikat. Ia mempunyai kira-kira 20, 000 pekerja pada akhir tahun 2011, dan sementara jumlah itu berkurangan dengan cepat kepada kira-kira 4, 250 pada akhir tahun 2013, masih banyak kos yang berkaitan dengan menjalankan Motorola.

Dari Q2 '12 hingga Q3 '13, Motorola mengumpul kerugian $ 1.974 bilion untuk Google.

Kemudian ada Moto X dan Moto G. Google membelanjakan berjuta-juta dalam R & D, pemasaran dan pembuatan untuk kedua-dua peranti ini, yang sepatutnya melancarkan semula comeback Motorola dalam ruang telefon pintar. Berdasarkan laporan pendapatan Google, Motorola menjalankan operasi kerugian sebanyak $ 233 hingga $ 527 juta setiap satu suku itu di bawah payung Google.

Dari Q2 2012 (suku pertama Motorola dimasukkan ke dalam pendapatan Google) hingga Q3 2013 (kami akan mendengar Q4 2013 esok), Motorola mengumpul kerugian $ 1.974 bilion untuk Google. Dan walaupun itu bukan nombor besar dalam skema besar perniagaannya yang lebih besar, ia cukup penting dalam konteks penjualan ini. Juga perlu diingat bahawa Google masih tidak mengharapkan Motorola kembali ke keuntungan untuk beberapa lagi pihak.

Dengan mengambil kira $ 1.974 bilion - anda tidak dapat menerima kerugian tersebut - dari asumsi kami yang sebelumnya mengenai Google menjadi kira-kira $ 1.235 bilion di hadapan, kami melihat kerugian yang rendah pada pemerolehan Google Motorola dengan lagu $ 739 juta selepas menjalankan syarikat selama hampir dua tahun. Itulah angka yang jauh lebih rendah daripada siapa pun yang mungkin berfikir sekilas, dan apabila anda mengambil kira pengetahuan yang diperoleh Google daripada menjalankan perniagaan perkakasan peranti sendiri selama dua tahun, saya akan mengatakan ia adalah harga yang sangat baik untuk membayar eksperimen.