Landskap telekom AS boleh menjadi mengelirukan. Tetapi saya fikir kita semua boleh bersetuju bahawa teknologi sedang menuju ke hadapan dan pengguna akan mendapat manfaat dengan mempunyai lebih banyak cara untuk menonton kandungan video yang mereka mahu tonton dengan cara yang mudah. Dan jika anda pelanggan kepada perkhidmatan TV satelit DISH, ia akan menjadi sangat baik untuk dapat menstrim kandungan yang anda bayar untuk telefon pintar, tablet atau komputer di rumah anda atau semasa anda berada di jalan raya.
Tindakan yang berlaku di antara Sprint, Clearwire, Softbank dan Dish Network sangat menarik, dan seperti permainan poker. Mari kita lihat.
Sprint adalah pemain nombor 3 di pasaran AS. Beberapa tahun yang lalu pengendali rangkaian CDMA ini memperoleh Nextel (dan ia menolak untuk bercakap rangkaian iDEN) untuk mendapatkan skala, dengan harapan untuk menyatukan semua pelanggan ini pada satu rangkaian masa depan yang besar. Malangnya, Sprint tidak mempunyai kekuatan kira-kira yang saingan dengan AT & T dan Verizon.
Apa yang menarik perhatian Sprint sejak beberapa tahun kebelakangan ini ialah pelaburannya di Clearwire, pengendali rangkaian wayarles 4G yang pertama di negara ini. Sprint memiliki 51 peratus daripada Clearwire pada masa sekarang dan kini cuba membeli baki 49 peratus. Bagi mereka yang ingat, Clearwire mempunyai perancangan WiMAX yang sangat agresif dan melancarkan perkhidmatan data tanpa wayar super cepat di tempat-tempat seperti Chicago dan Portland. Tetapi Clearwire berlari ke dalam kekangan modal sendiri, memperlahankannya. Sementara itu, pasaran meninggalkan WiMAX di belakang dan menjadi jelas bahawa Clearwire perlu menggunakan LTE sebaliknya.
Tanpa kunci kira-kira, bagaimanakah Sprint boleh membeli Clearwire? Di situlah pengendali Jepun Softbank mula bermain. Kembali pada bulan Oktober 2012 Softbank melancarkan tawaran mesra untuk memperoleh 70 peratus daripada Sprint. Perjanjian ini, yang cukup rumit, memberi Sprint wang tunai yang diperlukan untuk pergi selepas pengambilalihan penuh Clearwire. Salah satu aset terbesar Clearwire adalah spektrum radio yang besar. Menggabungkan Sprint dan Clearwire dan anda mempunyai sumber spektrum yang luar biasa.
Masukkan Dish Network dan CEOnya yang terkenal, Charlie Ergen. Di sini kita mempunyai syarikat TV satelit yang telah memperkenalkan beberapa inovasi seperti iklan "Hopper" yang melangkaui teknologi. Tetapi ia masih sebuah syarikat yang tersekat di dunia lama penyampaian TV. Charlie Ergen tahu bahawa Dish memerlukan kehadiran tanpa wayar untuk kekal relevan, dan Charlie memandang spektrum Clearwire.
Apabila Sprint (bersama-sama dengan Softbank) bercadang untuk membeli seluruh Clearwire untuk $ 2.97 sesaham, ia memaksa Dish menjadi tindakan. Mereka menanggapi dengan menaikkan tawaran kepada $ 3.30, mendahului tawaran Sprint. Ingat Sprint ialah pemegang saham majoriti Clearwire. Tetapi tidak mahu menyingkirkan pemegang saham minoriti, Sprint menaikkan tawaran Dish sebanyak sepeser pun, kembali dengan tawaran $ 3.40. Adakah anda mula melihat bagaimana ini kelihatan seperti permainan poker?
Charlie Ergen tidak kembali. Dia kembali minggu ini dengan peningkatan $ 1 pada tawaran Sprint, menaikkan harga kepada $ 4, 40 per saham. Ini semakin menarik! Tetapi apa yang belum saya jelaskan ialah pelan alternatif yang Dish dimasak untuk mengganggu perjanjian Softbank / Sprint.
Anda lihat, jika Softbank menyuntikkan satu tan tunai ke Sprint, maka tidak ada perdebatan Sprint yang dapat mengalahkan Dish dalam tawaran untuk Clearwire. Jadi apa yang Charlie lakukan? Masukkan tawaran untuk semua Sprint. Bukan hanya 70 peratus daripada syarikat seperti tawaran Softbank, tetapi seluruh syarikat. Itulah yang mereka lakukan bulan lalu.
Dish dan Sprint, bersama-sama, tidak akan dipermodalkan dengan baik. Semua orang tahu ini. Itulah yang menyebabkan kebanyakan pakar industri menyimpulkan bahawa apa yang Dish benar-benar mahu adalah untuk menjadikannya sukar untuk Softbank untuk memperoleh Sprint (dan dengan itu Clearwire juga) tanpa memberikan Dish beberapa jenis akses rangkaian akses.
Bekas penganalisis telekom Wall Street Jack Grubman menerangkan semuanya dengan baik dalam wawancara video ini dengan CNBC.
Jadi apa yang akan berlaku pada akhirnya? Siapa tahu. Tetapi saya tidak akan terkejut jika tawaran untuk Clearwire terus berjalan. Spektrum mempunyai banyak nilai dan industri tanpa wayar masih melihat pertumbuhan yang besar. Softbank mempunyai poket yang lebih dalam daripada Dish, tetapi Dish mempunyai kuasa yang mencukupi untuk menolak perjanjian perkongsian rangkaian sebagai balasan untuk membuat sokongan dari jadual pada dorongan untuk memperoleh Clearwire dan Sprint.
