Isi kandungan:
Tetapi jika ada satu syarikat yang perlu diperhatikan, ia adalah Facebook
Google pada hari Khamis melaporkan keputusan suku kedua untuk tahun fiskal 2014. Kami telah memaparkan ringkasan ringkas nombor-nombor itu, dan kini sudah tiba masanya untuk menyelam sedikit lebih mendalam. Mari pembantah itu: Saya seorang pemegang saham Google dan selama bertahun-tahun. Saya optimistik terhadap prospek syarikat dan sementara saya akan terus memegang saham saya (mungkin selama bertahun-tahun), saya tidak mengesyorkan apa-apa tindakan khusus kepada orang lain.
Walaupun Wall Street suka mikro menganalisis keputusan suku tahunan. Saya lebih suka melihat mereka dalam konteks pertumbuhan jangka panjang. Dari sudut pelabur (bukan peniaga saham) saya cukup berpuas hati dengan prestasi dan peluang syarikat yang ditetapkan pada masa hadapan.
Penganalisis menjangkakan Google akan mencatatkan pendapatan sebanyak $ 15.6 bilion berbanding dengan $ 16 bilion yang sebenarnya dilaporkan. Jadi itulah kejutan positif yang kecil. Tetapi pada baris perolehan, penganalisis berpendapat Google akan mencatatkan $ 6.24 pendapatan sesaham (EPS) manakala ia sebenarnya mencatatkan $ 6.08. Ini adalah kira-kira 3 peratus kekurangan berbanding meneka komuniti penganalisis terbaik, jadi ia tidak terlepas besar. Apa yang penting kepada saya adalah bahawa Google mencatatkan pertumbuhan 22 peratus sepanjang tahun. Google telah menyiarkan keputusan seperti ini secara konsisten, yang memberitahu saya bahawa Google terus dikelola dengan baik di dunia di mana terdapat banyak peluang bagi syarikat untuk memanfaatkan.
Dengan kebanyakan hasil syarikat yang datang dari pengiklan yang membayar klik, ia perlu mencari lebih dekat dengan sekeping perniagaan tersebut. Trend yang kita telah lihat untuk beberapa lama terus berlanjutan. Khususnya, untuk Q2 F2014 Google menyaksikan kenaikan 25 peratus dalam klik berbayar. Peningkatan itu tertumpu ke tapak Google (33 peratus pertumbuhan), sementara ia menyaksikan pertumbuhan yang kurang dari tapak rakan kongsi yang menjalankan Adsense. Selain itu, tidak hairanlah untuk melihat pendapatan setiap klik berbayar turun 6 peratus tahun ke tahun.
Tidak, ini bukanlah tanda bahawa pengiklan sanggup membayar kurang dan kurang untuk klik, tetapi bukan hasil dari kepelbagaian peranti dan geografi. Pertumbuhan Google lebih cepat di luar pasarannya yang terbesar (AS dan UK), dan klik berbayar menghasilkan pendapatan yang kurang dalam pasaran baru muncul. Begitu juga untuk pengiklan mudah alih … umumnya membayar kurang untuk klik yang datang dari pengguna peranti mudah alih, dan pertumbuhan trafik mudah alih adalah lebih tinggi dari pertumbuhan trafik desktop.
Semua perkara yang dipertimbangkan, perniagaan pengiklanan teras Google sepertinya baik-baik saja. Saya menjangkakan ia terus berkembang selama bertahun-tahun lagi kerana keseimbangan dolar iklan masih berlebihan kepada format media lama termasuk cetakan, dan pada tahap yang lebih rendah, TV. Saya fikir lebih banyak dolar iklan akan terus mengalir ke saluran dalam talian di mana Google mendominasi.
Perniagaan teras Google berbuat baik, dan Google Play semakin berkembang. Tetapi Facebook mungkin ancaman yang semakin meningkat.
Pihak pengurusan tidak terlalu banyak mengatakan tentang Android semasa panggilan persidangan, tetapi saya akan perhatikan bahawa "pendapatan hasil" segmen mencapai $ 1.6 bilion untuk suku tersebut, atau 10 peratus daripada jumlah pendapatan. Syarikat itu mengulas bahawa kebanyakan pertumbuhan ini didorong oleh Google Play Store. Ini 10 peratus bahagian perniagaan Google juga bertambah pada 53 peratus setiap tahun pada suku terakhir. Tidak terlalu teruk.
Melihat stok, Google berdagang pada kira-kira 21 kali pendapatan ramalan tahun ini. Dengan perniagaan yang masih berkembang di utara 20 peratus, saya lebih senang untuk bergantung kepada saham saya. Dengan lebih banyak dolar iklan yang mengalir ke ruang dalam talian dan perniagaan Google lain yang menunjukkan janji jangka panjang, saya rasa stok itu murah. Saya tidak fikir pelabur membayar apa-apa untuk pendedahan kepada Internet Perkara yang merangkumi automasi rumah dan automotif.
Jika ada apa-apa yang bimbang saya (walaupun sedikit), saya akan mengatakan Facebook akan memberi Google satu larian untuk wangnya dalam pengiklanan dalam talian. Dalam apa yang sepertinya tidak ada masa sama sekali, Facebook telah membangunkan platform iklan yang sangat mengagumkan. Dan apabila saya berada di telefon bimbit saya, saya fikir saya benar-benar menghabiskan lebih banyak masa di Facebook daripada mencari Google. Saya tidak fikir saya satu-satunya, sama ada. Ia mengambil masa yang lama, tetapi akhirnya saya tahu bahawa saya lebih baik memiliki saham di kedua-dua syarikat, bukan hanya Google.
Melangkah ke hadapan saya akan memberi banyak perhatian kepada Internet Perkara. Saya percaya ia adalah jelas betapa pentingnya industri akan menjadi, tetapi ia adalah pada tahap awal pertumbuhan yang kita tidak membayar untuk jangkaan besar yang dibakar ke dalam saham seperti Google.
Saya fikir Google masih mempunyai banyak pertumbuhan di hadapan.
