Akhir minggu lalu Google melaporkan keputusan Q2nya. Sekiranya anda telah membaca sebarang tajuk utama kewangan, saya tidak boleh menyalahkan anda kerana memikirkan keputusan kewangan terkini yang membimbangkan. Media teknologi dan kewangan tradisi masak dengan cerita tentang bagaimana gergasi pencarian Mountain View melepaskan anggaran pendapatan, jatuh pada pendapatan dan melihat tekanan pada harga per klik yang dikenakannya pengiklan.
Seperti yang sering berlaku dalam pelaporan kewangan, tajuk utama tidak sepadan dengan realiti. Sekiranya anda menjadi pemegang saham (seperti saya) maka anda boleh yakin bahawa Google mengamalkan sama baiknya. Pengguna Android tidak perlu bimbang, kerana induknya bersedia untuk menghasilkan lebih banyak wang daripada sebelumnya, memastikan pembangunan produk yang lebih hebat.
Nombor cepat: Google membawa $ 14.1 bilion dalam pendapatan suku tahunan, dan ini termasuk Motorola, yang diperoleh pada tahun 2012. Wall Street menjangkakan Google akan membawa $ 14.4 bilion, jadi barisan teratas itu agak mengecewakan. Tetapi inilah yang paling tajuk berita utama: Google adalah terutamanya sebuah syarikat pengiklanan yang mengambil berat tentang kualiti jangka panjang. Kadang-kadang ia mengubah dasar-dasarnya dan menimbulkan beberapa pengiklanan yang buruk kepada jalan pintas. Inilah yang dilakukan pada Q2, memaksa sesetengah rakan pengiklanan mematuhi peraturan atau cuti baru. Google melakukan ini secara berkala, dan ia mempunyai kesan kecil ke atas hasil untuk suku tersebut.
(Pada dekat pada hari Isnin, Google hampir menyusun apa yang hilang dalam kekecewaannya yang kecil pada akhir minggu lalu.)
Tidak termasuk Motorola, Google masih tumbuh 20 persen tahun ke tahun. Tidak ada apa-apa untuk mengeluh dan menunjukkan bahawa, walaupun saiz Google, nampaknya terdapat banyak pertumbuhan yang tersisa di dalam syarikat.
Tetapi bagaimana dengan garis bawah? Wall Street tidak suka bagaimana pendapatan sesaham masuk pada $ 9.56 dan bukannya penganalisis $ 10.78 yang dijangka. Sudah tentu, jangkaan penganalisis berdasarkan kepada tipuan. Google tidak menawarkan bimbingan terperinci, dan dalam hal Q2 ia kelihatan seperti penganalisis yang salah membaca berapa banyak syarikat akan meningkatkan pengeluaran pada projek baru. Oleh itu, pendapatan yang ditinggalkan bukan disebabkan oleh kelemahan dalam perniagaan teras, atau peningkatan persaingan. Tidak, semuanya disebabkan perbelanjaan yang meningkat lebih cepat daripada pendapatan, dan perbelanjaan ini benar-benar pelaburan dalam masa depan syarikat. Sebagai teknologi geek dan pelabur, inilah yang saya mahu Google lakukan. Apa-apa lagi akan menjadi seperti bermain dengan selamat dan menjadi sebuah syarikat yang membosankan. Tidak, Terima kasih. Berikan saya taruhan pada pertumbuhan masa depan sebaliknya.
Bagi Android - nampaknya sangat jelas bahawa angka-angka itu adalah pasaran yang terulung dan terikat untuk kekal seperti itu untuk masa yang lama. Google menghidupkan 1.5 juta peranti Android setiap hari dan menganggarkan terdapat 900 juta peranti yang sedang digunakan. Itu sangat besar berbanding dengan platform lain. Untuk perspektif, apabila Apple melancarkan iPhone5, ia telah menjual sejumlah 500 juta peranti iOS setakat ini. Sebaik sahaja saya suka apa yang dilakukan oleh Apple, jumlah mereka tidak akan bersaing dengan volum Android global selagi mereka mengekalkan strategi harga premium.
Satu-satunya bahagian Google yang saya tidak gila adalah pelaburan di Motorola. Perniagaan perkakasan masih mengalami pendarahan tunai (ia kehilangan $ 218 juta suku tahun lalu) dan selagi Google akan menjadi rakan kongsi perkakasan yang banyak di mahkamah, saya tidak benar-benar melihat mengapa ia akan berada dalam perniagaan ini. Tetapi sebagai pelabur, saya tidak terlalu peduli. Pelaburan $ 10 bilion yang dibuat oleh Google dalam Motorola (setelah memulangkan penjualan sebahagian perniagaan) mewakili kira-kira 3 peratus daripada nilai pasaran syarikat. Hampir tidak ada sesuatu yang perlu dibimbangkan, tidakkah anda katakan?
