Berita Facebook memperoleh WhatsApp untuk tumpukan wang yang besar adalah depan dan pusat dalam industri komunikasi mudah alih hari ini, dan untuk alasan yang baik. Setelah menyaksikan WhatsApp berkembang dari apa-apa ke dalam pemenang platform silang selama lima tahun yang lalu dan melakukan tugas yang baik untuk melaksanakan pelan pertumbuhan, saya kagum dengan apa yang telah mereka lakukan. Dan ketika saya terkejut melihat penilaian perjanjian itu, saya mengambil sedikit masa untuk memikirkannya secara rasional, dan mungkin tidak begitu gila.
Sebelum saya menyelami perjanjian itu dan pemikiran strategik yang ada di belakangnya, mari kita menyelesaikan masalah harga apa sebenarnya yang dibayar. Sesetengah angka mengatakan $ 16 bilion, dan ada yang mengatakan $ 19 bilion.
Ia merosot seperti ini: Saham WhatsApp sedang ditukar menjadi $ 4 bilion wang tunai dan $ 12 bilion dalam stok Facebook. Jadi Facebook sebenarnya membayar $ 16 bilion untuk perniagaan WhatsApp. Tetapi mereka mengeluarkan lagi $ 3 bilion dalam stok terhad kepada pengasas dan pekerja WhatsApp, dan ini jelas dapat dibandingkan dengan pampasan berasaskan saham yang biasanya diperoleh oleh pekerja, jadi ini bukan sebahagian daripada harga pengambilalihan.
Kebanyakan orang telah membuat kesimpulan bahawa $ 16 bilion adalah benar-benar gila. Kenapa Facebook membayar harga sedemikian untuk perniagaan dengan praktikal tiada aliran tunai hari ini?
Kebanyakan orang, sama ada mereka pelabur atau pemerhati industri dan penggemar, telah membuat kesimpulan bahawa $ 16 bilion adalah benar-benar gila. Kenapa Facebook membayar harga sedemikian untuk perniagaan - kira-kira 16 kali lebih daripada $ 1 bilion yang dibayarkan untuk Instagram, dengan cara - dengan praktikal tiada aliran tunai hari ini?
Pemikiran itu sangat ketara. Seberapa cepat sesetengah orang lupa bahawa Facebook juga merupakan syarikat pendapatan hampir tidak sifar tidak lama dahulu. WhatsApp mempunyai pendapatan sifar sehingga ia melancarkan model langganan di mana beberapa pelanggan membayar $ 1 setahun untuk mengakses perkhidmatan pemesejan global yang disediakannya.
Dalam panggilan persidangan pendek (30 minit) Facebook yang menangani soalan penganalisis, Mark Zuckerberg dan pasukannya membuatnya jelas bahawa pengewangan WhatsApp bukanlah keutamaan. Mereka digalakkan oleh kejayaan awal model langganan, tetapi keutamaan mereka adalah untuk membesar-besarkan penyedut ini secara besar-besaran. Mereka mahu menghubungkan berbilion orang dan menggantikan standard warisan SMS.
Mari kita fokuskan pada gambaran besar. Industri SMS, secara global, mempunyai pangkalan pengguna yang lebih besar daripada WhatsApp, tetapi tidak menangani jumlah mesej yang lebih banyak. WhatsApp mempunyai 450 juta pengguna aktif bulanan dan mereka mengendalikan kira-kira 19 bilion mesej yang dihantar dan 34 bilion mesej yang diterima setiap hari. WhatsApp juga berkembang pada kira-kira 1 juta pengguna sehari, yang mengejutkan, dan membayangkan bahawa dalam masa beberapa tahun ia pasti akan mengendalikan lebih banyak mesej daripada keseluruhan industri SMS.
"WhatsApp berada di landasan untuk menyambung 1 bilion orang. Perkhidmatan yang mencapai kejayaan itu adalah sangat berharga."
Oh, dan menurut Facebook perniagaan SMS membawa $ 100 bilion setiap tahun di seluruh dunia. Oleh itu mari kita bercakap tentang strategi dan pengewangan. Mari kita anggap Zuckerberg tidak peduli dengan pendapatan dari WhatsApp sekurang-kurangnya dua tahun akan datang. Mereka mengambil berat tentang mendapatkan satu bilion pelanggan. Seperti yang dikatakannya dalam siaran akhbar yang mengumumkan pengambilalihan, "WhatsApp berada di jalan untuk menghubungkan 1 bilion orang. Perkhidmatan yang mencapai kejayaan itu adalah sangat berharga."
Dalam tempoh lima hingga 10 tahun akan datang, SMS pada dasarnya akan mati. Semua orang akan menggunakan telefon pintar dan pelan data sejenis. SMS tidak berubah dan tidak bertambah baik - ia secara seni bina tidak dapat bertambah baik - sementara klien IM menambah ciri-ciri baru setiap masa. Kecuali ada standard global terbuka, hanya ada satu pemenang utama, dan di bawah kawalan Facebook, kemungkinan besar pemenang akan menjadi WhatsApp.
Untuk menjadi jelas, jika WhatsApp tetap bebas maka ini tidak akan begitu jelas. Mungkin orang lain boleh menghancurkan mereka, walaupun memimpin mereka adalah besar dan model perniagaan mereka fleksibel. Tetapi sekarang bahawa Facebook berada dalam permainan, nampaknya kedua-dua perkhidmatan itu akan diikat bersama-sama di belakang, jadi rakan Facebook anda secara automatik akan muncul dalam senarai kenalan WhatsApp anda, tidak kira sama ada anda mempunyai nombor telefon mereka. Facebook adalah rangkaian sosial yang besar tetapi orang ramai tidak menggunakan tabah menggunakan Facebook Messenger sebagai alat komunikasi masa nyata.
Kecuali beberapa pemain utama lain melakukan sesuatu yang sangat penting dan tidak lama lagi, saya fikir Facebook telah mencipta satu petunjuk yang tidak dapat diatasi dalam perlumbaan untuk pingat emas IM global. Dan tidak ada perak atau tembaga dari perangkap. Terdapat pemenang pasaran massa, dan segala-galanya berfungsi sebagai niche.
Orang sering lupa bahawa sesuatu yang bernilai sendiri adalah sangat berbeza daripada apa yang bernilai di tangan pembeli yang betul
Adakah WhatsApp dan pingat emas bernilai $ 16 bilion? Itu kurang jelas. Satu perkara yang orang sering lupa ialah sesuatu yang bernilai sendiri adalah sangat berbeza daripada apa yang bernilai di tangan pembeli yang betul. Saya tidak fikir ada peluang bahawa WhatsApp boleh pergi ke umum pada penilaian yang melampau itu. Tetapi boleh Facebook dapat melihat ke hadapan 5 atau 10 tahun dan membayar di depan untuk nilai itu? Ya mereka boleh.
Facebook juga menyatakan dengan jelas bahawa pengiklanan mungkin bukan cara terbaik untuk mengewangkan pelanggan pesanan segera. Mereka suka model langganan. Tetapi jangan tertipu memikirkan Facebook tidak akan menggunakan data anda untuk membantu menyasarkan iklan pada anda semasa anda menggunakan perkhidmatan Facebook yang lain. Yang seolah-olah seperti tidak ada perasaan. Ia seolah-olah bagaimana Google boleh memberi perhatian kepada kata kunci dalam e-mel anda untuk memberi iklan berguna kepada anda, kecuali Facebook boleh melakukan ini melalui pemesejan segera.
Dalam senario yang sangat mudah, bolehkah WhatsApp merebut $ 1 setahun dari satu bilion orang dan beroperasi dengan $ 100 juta kos yang kecil ke Facebook? Itu saja akan membenarkan tag harga $ 16 dan kemudian beberapa. Dan bagaimana jika Facebook boleh mendapatkan tambahan $ 1 setiap pengguna Facebook (terdapat lebih daripada satu bilion daripada mereka) setiap tahun dengan iklan sasaran yang lebih baik melalui analisis yang dikumpul melalui WhatsApp? Oh, ada lagi beberapa bilion. Setiap tahun.
Sangat mudah untuk memanggil tag harga gila. Sangat mudah untuk memanggil ini gelembung berteknologi baru. Tetapi jika anda mendapat topi pemikiran anda dan benar-benar melihat di luar kekurangan aliran tunai hari ini, itu hanya mudah untuk mengatakan perjanjian itu adalah murah.
Siapa yang betul? Saya tidak tahu. Tetapi ia pasti tidak dipotong-dan-kering sama ada. Ia sangat menarik.
